舢舨充炮艇

美就業數據改善，利好投資氣氛，港股早市高開後最多升305點，市場聚焦內地經濟數據，大市承接力不足，收市升196.25點，升幅0.87%，報22726.43，250天線得而復失；國企指數報12756.32，升115.98點或0.92%。全日總成交億638元。

重磅匯控<00005.HK>收78.25元靠穩。大股東再增持，新地<00016.HK>升逾1%。中資金融股全線靠穩。憧憬加息周期步尾聲，內房贏大市，潤地<01109.HK>富力<02777.HK>世房<00813.HK>雅居 樂<03383.HK>升超過3%。

TCL通訊<02618.HK>預告純利增長可觀，連帶同業晨訊<02000.HK>中國無線<02369.HK>炒高9%-15%。盈喜琥珀能源<00090.HK>亦漲13%。依利安達<01151.HK>首掛牌收31元，母企建滔<00148.HK>揚9%助興。

憂慮藥品降價，藥業保健股捱沽，國藥<01099.HK>聯邦<03933.HK>瑞年<02010.HK>大成交挫5%-7%。

大行幾乎一面倒看淡，李寧<02331.HK>拋售未完挫一成。消息指七大新興產業投資規模削減，首衝風電產業過剩，金風<02208.HK>創上市新低。(aastocks)

舢舨充炮艇，睇blog要知訂。

今天大市看似風平浪靜， 但原來只是大盤股做得較好，不少二三線股卻出現不少的跌幅。Tipto effect餘波未了，反其道而為的效果依然很弱。執筆時，美國的非農就業職位人數遠差預期，道指期貨、歐洲股市、商品市場大多轉升為跌，形勢看似一面倒的差。


今個星期很出奇地能堅持一日一篇blog文，神奇的很，功臣當然唔少得老師。每逢3、4月和7、8月這些臨近業績期的日子，一些價值老師、價值大師等是龍是鳳，在這段業績期不難一眼睇得出。在這段時間，老師少不免又會成為blog前blog後大家茶餘飯後的話題，有趣極了。看著老師槪念股接二連三爆煲似乎成為每次業績期的慣常動作，大家亦慣性地在這段時間樂此不疲。誠然，我們每一個都是平常人，選擇了一些業績強差人意股時有發生兼不可避免，誰人敢說自己沒買過盈警股？但老師的盈警當神馬，股價腰斬一半當草泥的死撐精神還是相當讓人津津樂道，仿佛自己就是神，永沒犯錯的，真是仙福永享，壽與天齊啊！仙｜仙股，壽｜國壽？

組合今天微升，繼續小踏步向前。內地親朋戚友一家大細落晒嚟香港度暑，要盡地主之誼，睇嚟下個星期都冇乜時間更新個blog囉，乘機透透吧！                

辛辛苦苦儲返嚟嘅錢攞晒落個壽仔度‥

Tipto effect II

港股低開102點失守250天線，受內銀拖累，尾市跌幅擴大，收市報22517.55，跌230.40點，跌幅1.01%；國企指數報12598.34，跌244.05點或1.9%。計及批股上板，總成交976億元。

策略股東淡馬錫批股，中行<03988.HK>建行<00939.HK>跌超過3%，涉資280億即日上板；同樣受困股東減持，農行<01288.HK>跌幅近半成。兩大重磅股偏軟，匯控<00005.HK>收77.75元。華創<00291.HK>購母企藥房，升逾2%藍籌最佳。

花旗唱淡，寶姿<00589.HK>收市跌12%。部份半新股有炒作，雙樺<01241.HK>理文手袋<01488.HK>大升15%及25%；西藏 5100<01115.HK>漲半成。早前被洗倉民企反彈，雨潤<01068.HK>華寶<00336.HK>分別 升6%及12%。

世貿裁定中國違規，要求放寬出口限制，稀土<00769.HK>藉勢炒高7%。傳騰訊<00700.HK>入股金山網絡，金山軟件<03888.HK>停牌前搶高13%。 (aastocks)

貼圖效應魔咒繼續困擾大市，大股東減持內銀都無夠，今日連人行都睇唔過眼出手，加埋息！一圖掀起千層浪。上星期三已經有傳十日內會加息，過咗一個禮拜即加，準到你唔信。這次已是人行今年第三次加息，上兩次分別是2月和4月，今次隔三個月才加，明顯調控力度已有些放鬆，這是比較正面的信息。雖然今次加息料對市場會有些振盪，但在通脹已有跡象壓下來下，長遠港股相信還是向好的，但貼圖效應餘震一日未除，還是要打醒十二分精神。

8月將會又是企業業績期，一些業績理想的公司在接下來的時間會陸續發出盈喜，如果發現業績不錯而估值亦不高的股票，不妨趁這段振盪期加多留意。組合今天跌0.8%，tipto effect下難有完卵。

貼個logo邪一邪佢先

Tipto effect

隔夜美股休息，港股乏方向，全日波幅僅114點，收22747，微跌22點；國指跌微跌31點，收12842，成交僅609億元。

匯控<00005.HK>微跌一格收78.25元。社保減持工行<01398.HK>，內銀普偏遍軟。內房股造好，中國海 外<00688.HK>及潤地<01109.HK>升3%。瑞信削盈測，中鋁<02600.HK>跌逾2%。

太陽能股造好，協鑫<03800.HK>、卡姆丹克<00712.HK>及陽能<00757.HK>升4%-7%。

再發盈喜，經緯<00350.HK>漲7% 。澄清礦權未受影響，蒙能<00276.HK>飆三成。母企獲美基金增持，綠森<00094.HK>揚18%。
(source: aastocks) 

凡老師貼圖認叻大市例跌魔咒繼續靈驗， 今天大市高開也要低走，最後要跌住來收，認真濕滯。社保減持工行，內銀拖住大市後腿，最新消息有傳連新加坡淡馬錫也加入沽售行列，沽建行和中行套現280億。死牛話內銀平，但越平越多人要沽，why？在tipto effect下，可能港股又要被拖累，又大嗌濕滯多次。


作為一位大師級人馬，短期股價升跌可以不理，牛熊更要莫問，這才叫大師級數；那些股市跌千零點便大嗌股災，股價沉淪18個月偶然升那麼4%便認叻認唔切，價值投資鼻祖格拉咸死都笑返生。該煨囉‥‥‥

組合今天升0.7%，昨天升了不少的股份要透透，到昨天冇乜點升的接力，月尾加強火力的卡姆丹克終突破持戰日久的戰線，出現突破，大升7%，按照升4%貼兩張圖的準則，這一升值得貼張大份量嘅圖 —— 一虎八奶圖，一圖勝千圖。原來國美找到一個渠道，推出款自家ipad，名為「flytouch飛觸」，售價999元人民幣，反應熱烈，3日已售萬部，近日的國美的強勢難道與此有關？
 

豐收月

美經濟數據利好投資情緒，下半年首個交易日，港股隨外圍高開415點，裂口重上250天線，收市報22770.47，升372.37點，升幅1.66%；國企指數報12873.6，升296.92點或2.36%。全日總成交略增至789億元。

避險情緒降溫，「兩電」逆市要跌，其餘成份股繼續向上，重磅匯控<00005.HK>收78.3元，升1.6%；中 移<00941.HK>升1%。中資保險股隨A股轉強，國壽<02628.HK>太平<00966.HK>升4 %-6%追落後。內銀、內房亦報捷，重農行<03618.HK>世房<00813.HK>升幅有逾6%。

6月博彩收入保持強勢，濠賭股價全線升4%-7%，新濠<00200.HK>破頂。憧憬中央出招振興，汽車股有追捧，比亞迪<01211.HK>承A股強勢再漲10%；廣汽<02238.HK>東風<00489.HK>吉利<00175.HK>大升5%-8%。

分拆股份首掛牌，新世界<00017.HK>新創建<0659.HK>齊升超過3%，惟新礦資源<01231.HK>「潛水」收1.73元；現代教育<01082.HK>收1.39元，賬面賺180元。
(source: aastocks) 


經過五窮六絕後，大市踏入七月第一個交易日已急不及待來個大翻身，一開市即裂口升穿250天線，之後一直穩守其之上。大部分投資者大有守得雲開見月明之感，上個月那痛不欲生、患得患失已一早煙消雲散，忘卻得一乾二淨了，並擲下豪言組合今日升唔到3%唔及格，那種鬆毛鬆翼的快感形於聲色。對於今日的升市，我平常心得很，前輩教落：「跌市莫悲，升市莫喜！如果能把自己的心魔方寸拿捏自如，則對投資無往而不利！」

不過話分兩頭，今日不少股票真的升幅可人，亦難怪不少投資者興奮莫名。自己組合中亦不乏表表者，哈動、國美、秦發、中集運等升超過3%， 國美可能有you sir護盤，終於以不低成交突破半年的trading range，可喜可賀！睇嚟可以請you sir食返餐富豪阿公，炒股一定冇有燶！組合今日升2.6%，在豪言者眼中不合格...>.<...但願經過這一年春耕的辛勞、夏耘的大汗淋漓，各位都能在這秋收時節，五谷豐收吧！

又加息預期？

最近發行的央票利率再度上調，上調之後，一年期央票發行利率剛好超出一年期定存利率25個點子，引發內地短期內再加息的預期，有國內專家更言之鑿鑿認為加息時點應該就在近10天內。對於內地應否加息，專家們都意見分歧，有的擔心這樣下去經濟會硬著陸，而近日不時有某些地方政府貸款已瀕臨違約的報導，有的話只能還起息，有的則拖延還貸。在這些消息纏繞下，今日內地A股走軟，港股亦不理外圍市況走好而跟內地走弱。如果真的加息的話，對於投資者真的幾頭痕，在政策不明朗下，港股短期難有表現，雖然執筆之時，希臘已通過緊縮法案，而外圍也普遍做好，但油魔又肆虐，看著不太舒服。對於應否加息，亦有專家提出一個折衷方案，就是先減存款準備金，之後再加息遏通脹，希望對近期中小企借不到錢的情況能有幫助。

研究機構ＩＭＳ　Ｒｅｓｅａｒｃｈ發表報告話，預計全球光伏電池組件出貨量將於２０１１年下半年強勁反彈，而不斷下滑的組件價格是下半年需求重 建的關鍵因素；全年光伏組件出貨量預計超過２３吉瓦。(http://hk.myblog.yahoo.com/stman-road/article?mid=2722)難怪乎近排太陽能股有些起息。

雨潤死裏逃生記 (+updated)

今日心情百感交集，假如上星期不是見勢色唔對沽了雨潤，我今日絕對是不能這樣輕鬆的在這裏談笑風生。看見雨潤那支有如伸入地府的大陰燭，心仍有餘悸，感覺就像走在街上，突然好似後面聽到有人叫你，於是停下腳步回頭一望，發覺沒什麼，正當回過頭來，突然有個大雪櫃在面前從天而降，呯‥‥‥在面前爆開，暗呼凶險，再捏一把冷汗。死裏逃生，大難不死，但願必有後福吧！AMANIAR‥‥‥

有朋友大讚我操作神乎其技，我暗咒：「XNASING！差D奶嘢！ 仲叫神技？？」其實，雨潤遇到今日般俾人洗倉，絕對是有跡可尋，我覺得只要是有用心每天跟進自己持股狀況的投資者應該也不難嗅到不對勁的地方。必須承認雨潤是一隻有些邪的股份，上次有內地傳媒質疑其賬目中的補貼同負商譽問題，雨潤沒有作出令我滿意及釋懷的回應，我已心裏有些戒心，所以對於雨潤每天的消息面和圖表走勢都比較關注，是比其他持股多。

事緣，由上星期一開始，雨潤的沽空便開始很大，當天雨潤跌5%，但由於大市也一樣比較虛怯，可以原諒；星期二，沽空依然大，但股價微升接近1%，可以接受；星期三，沽空照舊大，但股價反而升3%，事後睇返，原來是托高來掟兼引人入局；星期四，沽空一樣大，股價跌3%，開始有些不安了；星期五，大市大反彈，雨潤反彈無力，兼越走越低，外資沽貨狠，成交及沽空放量，嗅到不對勁，先沽而後快。今天回望，仿如隔世‥‥‥

水災乎海嘯乎？！

今日中人壽跌$1.05(-4.1%)，收24.6，散戶風聲鶴唳，一時又問金融海嘯價撈唔撈得過，一時又嘆三年心機全功盡廢，投機賭徒最信奉嘅走勢與圖表分析都認為， 現在中人壽已經遠遠跌穿250天移動平均線，中人壽已經跌進熊市區域，我經常同大家講，圖表分析根本無預測大市能力，如果信奉圖表分析，現在應該完全清倉，沽貨離場，雖然「止蝕」屬廢招，但壯士斷臂，好過死無全屍，不過好可惜，十個有九個價投死牛都係重倉此股，並無止蝕離場，呢種就係所謂嘅短炒變長揸，投機變投資，但價投死牛往往越跌越溝，一有人工又溝，兼成手老千股或點穴股，個市跌多一、兩千點，基本上無險可守，只有坐以待斃。
(文筆風格，如有雷同，實屬鬼馬)

今日睇新聞有個渠務工人係水井活活浸死，想不到一場突如其來的暴雨就這樣活活奪去一條無辜人命，見到啲工友在雨中放聲嚎哭那場面，不禁身受感染，竟眼眶濕潤起來，人非草木，孰能無情？

面對突如其來的水災海嘯，身歷其中， 不免心慌，朝買夕沽，心裏的牛與熊肉搏糾纏，嚇到清倉離場，在所難免。還望大家面對逆境，守望相助，減少埋怨嘲笑，共渡時艱吧！

如果天空要下雨

港股今日隨外圍最多大跌469點，創九個月新低，收報21953，挫390點或1.8%；國指跌236點或1.9%。成交回升至767億元。

英財相撐銀行業改革，匯控<00005.HK>裂口失守三角形底部，跌1.5%收76.85元，創九個月低。招商局<00144.HK>及友邦<01299.HK>跌逾4%。西班牙電訊增持，聯通<00762.HK>仍要挫 6%。

資金避險，公用股煤氣<00003.HK>逆市有得升；長建<01038.HK>試新高；領匯<00823.HK>升逾2%。

標普降評級展望至負面，內房股沽壓持續，中國海外<00688.HK>、華潤置地<01109.HK>及富力<02777.HK>跌約3%-5%；碧桂圓<02007.HK>挫6%。

憂經濟前景差，航運股中遠洋<01919.HK>、太航<02343.HK>及東方海外<00316.HK>大跌近5%-8%。

濠賭股亦受壓。澳博<00880.HK>及銀娛<00027.HK>跌6%-7%。

擬分拆美國業務，阿里巴巴<01688.HK>逆市升4%。減息比率減，莎莎<00178.HK>跌半成。

首日上市新秀麗<01910.HK>收13.38元，低招股價7.7%，一手蝕336元。
(source: aastocks) 


今日市況非常慘烈，千隻股票得百零隻是升的，其餘皆跌，唔少股票毫無承接力，以我的標準今日是一個恐慌日。恐慌日可以買嘢，但今日我淆底了，心裏是有點怯，於是想做懦夫買些指數ETF吧！但SET的買盤可能SET得低得制，最後都是買不到。面對這樣的市況，我覺得能抱牢手上的股票已非常了不起了，不要強求買貨了。有朋友做了一個很有趣的統計，說恆指一年出現兩次八連陰是有紀錄以來罕見，而今個月過咗大半個月只是升咗一日，其餘日子都是跌的，亦不常見。走勢派教落要尊重市場，但我卻想如果對著一個酗酒成癮，經常爛醉如泥，不太愛惜自己的酒鬼，是否也要一樣陪佢癲呢？趁機會揼佢兩錘，猴子偷桃佢兩嘢，再踩佢兩腳是否不為過？當然爛醉的不是酒鬼而是靚女則別論。

大家都愛說跌市是一個很好的照妖鏡，能把一些只是市好才聞歌起舞的妖怪照出來。我是大部分時間同意此說法的，睇下之前一些熱炒的股票如太陽能股便心有體會了。但只以此準則去盲目追捧一些看似硬淨的股票也很容易中伏，特別是一個時間長且闊度全面的跌市。近兩日連宇宙最強的友邦也倒下了，佢之前是十分強悍的，但當同行股票都紛紛下跌，你卻不跌，假以時日你估值上的優勢便會大減，投資者亦會舉腳投票。但正如在板塊輪動中連板塊中最弱的個股也追落後上升時代表這板塊炒得七七八八一樣，當連板塊中最強的個股也倒下時可能代表這板塊跌勢也近尾聲吧！雖然近排很多股票跌得死去活來，但有一類股票卻仍然很吃香、很渴市，佢地就係一些公用股了，唉！隻領匯又升了，認真羡煞旁人也。。。

可以笑的話不會哭

內地加息陰霾，加上歐債危機未退，投資意欲依然弱。港股反彈繼續受制250天線，收市倒跌152.23點，報22343.77；國企指數報12397.6，跌90.67點。總成交僅612億元。

重磅匯控<00005.HK>隨外圍同業跌逾1%，收元78.05元。標普降展望至負面，內房回吐，中國海外<00688.HK> 潤地<01109.HK>跌逾1%。中央收銀根，內銀繼續軟。同業H&M銷售差，思捷<00330.HK>跌半成又新低。資金慣例避險，「兩電」逆市創新高。

迅速回應標普報告，玖紙<02689.HK>午市復牌收復大部份失地，反彈14%。嘉能可<00805.HK>績差跌6%，創新低。盈警股景福<00280.HK>俊和<00711.HK>分別挫14%及18%。
(source: aastocks) 


噚日，阿爺係香港還在交易的時段宣佈加RRR，晴空來個霹靂，港股頓時由一天高位倒水咁倒。長毛WEBB批評標普唔應該在交易時段公佈個別股票評級資料，說這是股價敏感資料。標普咁做有造市嫌疑，但有炒即日的網友批評阿爺咁做何嘗不是另類造市？最近市況亂，很多以往沒幾何出現的現象特別多，今天有玖紙同標普的隔空對質，直頭翻臉咁翻，以後朋友都冇得做，之前就有利豐與某投行的口技及反應切磋。今年炒股難搵食係人都知，但要利用到一些權威機構來上下其手來搵食也算卑劣。

其實從內地最近公佈的貨幣供應M2、M1，人民幣新增貨款等數字顯示，早前內地的一系列貨幣政策已取得一定成效，頭五個月的M2M1增長已恢復常態，15%左右的增幅據以往觀察是最有利經濟有序發展，唔明點解人行咁急於再推貨幣緊縮措施？咁大一個經濟體系經濟運行總有很大的慣性，耐心觀察以往措施成效才是正道。一旦措施太緊太趕，導致經濟突然急剎車，因慣性使然到時才放鬆已為時已晚。到時通脹是壓下了，但這不是你們政府政策的功勞，而是經濟被你們拖垮的惡果。08年下半年是一個活生生的例子，一旦M1降至10%以下是一個危險警號。誠然希望這樣的情況不要出現吧。

現金流之重要

噚日，牛友實行一招老師伎倆「詐帝」唔夠人打，佯退以求引敵深入十面埋伏之地。熊友中計，深入敵陣。下午牛友來個回馬槍反擊，雖不能全勝，但已把熊軍打得五零四散，兼收復大部分失地。今日，牛軍再接再勵，熊軍節節敗退，被困上方谷。牛軍把一早準備好的柴火點燃，試圖仿傚孔明上方谷火燒仲達，用火計把熊軍一網打盡。熊軍本已束手無策，坐以待斃，伸手待擒。就在這電光火石間，忽然阿爺天空要下雨，前所未有地3點來個加存準金率‥‥嗚呼哀哉！只差一點點即可以再會面，本已手到拿來的子午線，又再度得而復失，牛友精心策劃的部署隨大雨付之一炬。後市去向，又加添了一個變數。


今日有兩隻股票幾有興趣講講，首先第一隻是玖紙<2698.hk>，今日急挫17%之後停牌，原來是標普撤回玖紙「BB」評級，並稱不能有效接觸管理層，玖紙停牌話要商討點樣回覆呢份評級報告，正草擬聲明。其實如果只是話撤銷評級不是什麼大件事，最離奇的是不能接觸管理層，這個才恐怖。究竟D管理層死咗去邊？睇返玖紙個圖表，上年十一月以來走勢異常惡劣，難道又是早有春江鴨？那麼，玖紙又是否真的財政咁惡劣？睇返佢上財年個loan-to-equity ratio有87%，算有點高但亦不是非常高，對比其他一些股票，如部分水泥股，好似中建材有成320%咁又是小巫見大巫，但佢個現金流又真的很差，是投資者見了都會反胃的那隻，幾乎每一年營運現金流都是不能抵消龐大的資本開支，年年都要靠融資或配股渡日的。復牌有冇得諗、搏一搏？如果有人攞隻槍隊住我背脊逼我一定要係玖紙同加拿大上市的那隻疑似老千股兩揀一的話，我惟有揀玖紙搏一搏。嘻嘻‥


要講的另一隻股是維他奶<0345.hk>， 唔‥其實前一排得閑無嘢做，但又想找一隻能遮風擋雨的股票時，曾翻閱過其上財年年報研究研究，當然最關心的議題是究竟其100%進取的派息政策是否能維持，結果發現了一些問題。其實維他奶之所以可以派咁高息，來源有兩點：1.物業、廠房及設備的折舊金額夠大，每年大約有100M；2.資本開支夠小，每年大約亦有100M。一隻股票能派高息，前提一定是其現金流能鬆動有餘應付到高息，而派息要不會令現金流變差的，好像玖紙咁，不要說派高息了，就算唔派息現金流動都足襟見肘的，買玖紙就不要傻到為要收息。但我發現維他奶的資產負債表裏的物業、廠房及設備得返800M度，即是說頂多折舊8年，佢嘅物業設備等會計上就無價值了，而從另一方面諗，即是說其設備等已經很舊，接近要更換的階段，而要換即是說要增加資本開支了。折舊到沒有得折舊，再加資本開支要大增，派高息日子已近尾聲，但當時我想法仍樂觀，可能是幾年後的事吧！

炒股難 難於縮PE

港府再出招遏炒樓，地產股變身拖低大市，港股跌足七日，收市報22420.37，跌189.46點，累計跌幅1264點；國企指數報12380.81，跌91.78點。觀望下周內地通脹數據，全日總成交縮減至701億元。

政府增供應、金管局擬收緊按揭，地產股全線跌逾1%-2%。重磅匯控<00005.HK>偏軟收78.75元。A股尾市回穩，內銀、內房相對贏大市。數據理想支持，中國海外<00688.HK>財險<02328.HK>逆市升逾3%及2%。澳洲礦稅草案出台，中信泰富<00267.HK>兗煤<01171.HK>分別跌近4%及2%。

部份基金股見反彈，中國無線<02369.HK>回升13%；超大<00682.HK>綠森<00094.HK>齊升7%。醫藥保健股未見底，聯邦<03933.HK>利君<02005.HK>續挫6%及4%；澄清產品不含塑化劑，瑞年<02010.HK>仍要跌逾4%。

兩新股掛牌，華能新能源<00958.HK>「潛水」收2.43元；龍翔<00935.HK>報1.14元，守招股價。
(source: aastocks)
 
現在炒股真係搵食艱難，連一向對投機賭徒嗤之以鼻嘅老師都按捺不住，化身賭徒，企圖盡地一煲以幫補一下家計，執大鱷對沖基金牛耳，跟賭徒們爭一日之長短，唔賭都唔知原來自己時運高，近排炒股之難不言而喻。

玩衍生工具難，難於縮volatility；即使估啱方向，往往因券商縮引伸波幅而輸錢。想不到即使不玩衍生工具而玩股票，亦要面對縮PE之苦。 例如一隻以往trade開20xPE嘅股票，舊年EPS是$1，普遍預期今年盈利會升2成，即*EPS是$1.2，股價因而trade緊$24；但由於市場風險胃納突然變小，可接受的PE程度降至15x，而市場見經濟數據好像持續變差，因而調低其*EPS至$1.1，目標股價因此下調至$16.5，有三成下跌空間。投資難，難於縮PE！

今日港股已七連跌，跌多一日便可以平上次八連陰紀錄，值得期待！噚日靠地主佬托住玩v彈，今日卻因政府再推冷卻樓市措施而拖累玩插水。港股收於250天線樓下，38綫失陷，形勢cupcup可危，散戶要集體跳船麼？牛熊搏擊第二回合，熊友勝。睇牛熊搏擊仲好睇過NBA！

散散地

伯南克言論利淡投資氣氛，港股連續第五日下跌，收市報22661.63，守住250天線，跌207.04點；國企指數跌139.93點，收12581.55。大市總成交678億元。

重磅匯控<00005.HK>失守80元跌1%，近5億和解馬多夫騙案。內銀、內房繼續受困政策陰霾，工行<01398.HK>跌穿6元。美經濟增長遜預期，利豐<00494.HK>新低跌逾3%。母企獲稀土礦資源，中鋁<02600.HK>炒高4%。

中央停止補貼風電，金風<02208.HK>東方電氣<01072.HK>跌4%；高速傳動<00658.HK>挫 9%。民企基金股繼續洗倉，四環<00460.HK>跌超過一成；中國無線<02369.HK>熔盛<01101.HK>分別跌8%及6%。母企資產被指跨大，綠森<00094.HK>瀉63%。數據支持，利郎<01234.HK>逆市漲半成。引資基金中軟<00354.HK>掃高17%。

(source: aastocks) 

今日港股散散地，跌幅逾半成的股票隨手皆是，本人組合就有兩隻：712及1133。早前被沽開的股票繼續被不問價沽，一眾機械設備股被沽至單位數市盈率還是要捱沽，佩服！相反一些市盈率高到上天的消費股繼續成為資金集中地，有趣！其中想說的是，本地消費股，上個牛市本地消費股是早於大市見頂的，約05年頭便見了頂，莎莎、卓悅等一般消費股跟住便一浪低於一浪，即使07年也上不返頂，六福、周生生等奢侈品消費股還好些，05年見了頂後，07年尚跟大市牛三一樣還有第二春。便宜租金合約陸續到期，今年續租加兩三成走唔甩。

大市已再五連陰，跌幅近千點，比上次八連陰進步少少，會否再跌打破上次八連紀錄，值得期待。近日港股沽空顯著，連續多天有10%了，市場正酝釀悲觀情緒，即使口稱牛市，心裏還是熊上心口，稍有差池，集體跳船。繼續熊咁眼昅實金魚缸，捕捉水魚跳起

都是價投惹的禍？

入正題前先說說持股的一些消息，有好消息同壞消息各一則。第一則是，雨潤被報告質疑翻叮過期火腿再出售，今日跌2%，組合受此影響逆市跌0.2%。雨潤發公告話經初步調查後，此事係自動化生產線出現故障，封口鋁卡出現跳卡導致。此外，公司已透過內部的產品物流追蹤措施，撤回同批次約260公斤(產品總值約為人民幣10萬元以下) 的有關火腿肉產品，並將在當地有關部門的協助下全部銷毀，以確保該批次產品不會在市場上發售。

近排雨潤時不時都傳出這樣的消息，近期國家嚴抓食品安全，媒體亦大肆報告相關新聞。投資國內食品股難免要受股價因這些消息影響的波動，不論這些消息是真是假，傳媒加入監督行列，長遠對食品企業和大眾人民健康都是利大於弊，一些無良奸商想作奸犯科都要有所顧忌啦。

另一則是，國美公佈了首季營運狀況， 截至11年3月底止首季業績，錄得純利5.52億元人民幣(下同)，按年增長65.77%，綜合毛利率上升1.92個百分點至18.61%。跟美銀美林早前預期的差不多，符合預期。

今日大市雖然上升，但卻處處給人一種凶險的感覺，感覺很多股票易跌難升。很輕易可以跌三幾個PERCENT，但要升一個巴仙卻要出盡九牛二虎之力。在這種市況不妨為自己作一個壓力測試，睇睇自己可以承受多大的跌幅，以防萬一。

好！ 講完自己的，接著講講今日的財經界熱爆料，關於超大現代的。有週刊揭發超大很多實際資料跟年報上說的不符，並提出幾大質疑話佢連環講大話，指控十分嚴重。 此報導一出，超大股價急瀉兩成，再創09年3月的海嘯價低位，價投又可以大手入貨，開香檳祝賀？由於自己並沒有研究開此股，所以無謂就這些指控作出什麼驗證。只知此股一直負面新聞多多，投資界都對此股避之則吉。而佢純利率確實高得驚人，有成五成多，難道種菜真的咁好搵？睇過那篇報導，其中睇到某處不知怎的，不期然咭咗出來，原文是這樣的：「問及超大的貨量時，多名售貨員皆未聞這牌子，更誤以為記者要找的是「超大」條的青瓜。」看到這裏，腦海不期然呈現這樣的畫面：

記者：「阿姐，我想問下呢度有無超大的青瓜賣呀？」
阿姐搵咗一陣，幾經辛苦，終於找到一條SIZE頗大的青瓜答到：「呢條夠大未？」

XD唔怕生錯命，至怕改錯名。不論這篇報導是真是假，無可置疑地不失為一篇好笑料！

(reference: http://galileo44.no-ip.org:8001/mag/view.php?page=0275130037&issue=1107&Mag=NextMagazine&size)

愛戀沒經驗

股市仍然是悶，成交繼續低迷，也許是大家早前都熱衷於炒熱門股而現在被深深套牢的後遺症吧。當然這沒有什麼可嘲笑人的，皆因自己也成為受害者之一，卡姆丹克把我套牢了。必須承認這項操作過於急進，沒有什麼可推搪的，自己當初買入是沒有考慮其熱門與否 (因為沒買入所以平時沒留意熱門與否)，後來買入後才發覺原來太陽能相關股票在blog界頗熱，幾乎邊度都見到陽光，已心知不妙。但現在後悔已為時已晚，已走避不及給套牢了，心裏已打定被強暴蹂躪的輸數，來吧！當然也不悲觀致於電台佬的價值投資要有total loss的準備，電台佬的日航total loss一役到現在依然blog界一絕。現在或者要林治大師上身，投資十隻股票間中死一兩隻，但只要有一兩隻成為倍升股，投資表現依然是可人的；或者老師上身，我專買核動力潛艇，長揸優質潛艇，十年後發達。oh，sorry！被人強暴到有些失常，失禮死了。

當你留意了一個人見人愛的可人兒很長時間，渴望很想和她有一手。於是，日日等，等到終於忍唔住要開口了， 突然一句你好樣衰啊，一巴打過來。這就是猴禽無耐性，愛戀沒經驗的下場，經一役長一智吧！老友‥‥‥


這星期組合有優於恆指的表現，但卻劣於國指。恆指在兩隻大笨象及一眾港產股拖累下，弱於其他指標。早兩個月前曾在yahoo blog預計311電力設備股是911航空股的翻版，股價在911後兩三個月回復事件前水平，果然不消兩個月電力設備股，如東電(1072.hk)、哈電(1133.hk) (哈爾濱動力準備改名叫哈爾濱電氣)等已回升311核危機前水平了。

一不做 二不休

市況依然是悶，牛二的特性就是這樣，不要太見怪，也沒什麼的。見網上有人找跌市原因，有說瑞信造市的，有說大戶殺牛殺熊的，有說日圓拆倉套利的，有說歐債的，有說中國宏調的‥‥‥各花各門，但至今依然沒有一個統一的主流意見。

雖然不少人把近日大市的疲弱形容得非常恐怖，也難怪的，一些之前熱炒的熱門股紛紛折翼，不少還大成交上成交十大，有的沽空亦忽然放量，當中亦夾雜不少利空消息，如股東沽貨走人、股東不和、最新營運數據放緩等等。 但指數的波幅相當來說，還是可以接受。之前八連陰下跌合共才一千點左右，對於見慣大蛇痾尿的朋友濕濕碎，想當年金融海潚日日下跌一千點，恆指跌到13000點，唔知死的我還笑稱恆指十三日後玩完，呢d時間笑下很快過，沒什麼大不了的。如果真的有大戶造市的話，八連陰跌1000點真的不合格，唔該大戶給力少少吧。日日跌佢一千點，好等我地快快吸貨，不用好像現在這樣日日等、拍鳥蠅悶餐死。

不要看我講嘢好像很輕鬆，但事實自己亦是有些憂慮的，我憂慮的是通脹對股市、對經濟的影響，這些影響漸漸浮現，我相信這亦是令到近排股市不振的原因之一。 大陸的炒友之前炒完農作物，跟住又炒山草藥，最新好似話連生果都炒埋。點解總是要炒一些影響民生的東西？咁多錢炒下股咪好囉！又唔影響到人，又可以大家快樂，一家便宜兩家著，你話幾好呢。除非真的見到通脹受控回落，否則這份憂慮總是不能釋懷。


股市無疑是一個大愚弄家 (great humiliator)，總會找到機會愚弄大家。面對這樣的市況，通常自己會遵守一條戒律：「一不做，二不休」。

一是，不做不錯。減少對市況的著緊，減少不必要的交易；

二是，不休息。不做交易，不代表可以偷懶，仍然做自己的功課，時刻準備武裝自己。好像近排趁市況的悶局，看了幾份年報。發現了一些問題，亦自動發了電郵給投資關係部，現在等緊回覆。當然可能獲得滿意的答覆，亦可能電郵石沉大海，但當得到這樣的待遇後，這支股票值得投資與否，雖然手上無數，但已心中有數吧！

分叉的感情線

佢實而不華，平日不被人注意，佢用業績証明給人看佢係掂嘅；佢昔日之股王、天之驕子，萬千寵愛於一身，佢用業績打破了這建基已久的稱號。佢好好學習，天天向上；佢安於現狀，不求進步。佢氣旺，升職又加薪；佢人衰，行路打倒褪。佢大戶林立，佢散戶成群。佢不斷創人生高峰，佢繼續踏事業低谷。於是，種種風雲際會下，這一天他倆在這分叉的路上相遇了。是冤家路窄？還是陌路相逢？佢會否高處不勝寒？佢會否低處未算低？相遇了會否分開，分開了會否再度重遇？是你走你的陽關道，還是我走我的獨木橋？不論最後結果如何，地球是圓的，人生是輪迴的，天下大勢，合久必分，分久必合，最後還是化作一縷清煙隨風去，最重要還是享受過程吧。

我講緊乜？點解今日咁玄？明嘅自會心裏暗笑，唔明嘅就會繼續扮唔明。你知，我知，唔好俾佢知，我怕大市又會小器。不過，咁上法，心裏還是既振奮，又帶點怯。

匯控打破慣例，公佈了首份較詳細的首季業績，不知好或壞，亦懶得去看，只知市場好像不收貨。自上年選擇在分叉的感情線上跟佢分開，已經對於佢嘅一舉一動有些冷淡，亦因此少了很多跟回報不成正比的不必要的惶與恐。放棄了一棵樹，卻獲得了一個森林，棄之又有何足惜？

組合繼續有優於大市的表現，不知是好定壞，但如果跟上兩次自己的組合有預示、領先指標作用的話，還是值得欣喜的。皆因大家又可以gogogo創新高，而唔係ohohoh創新low了‥‥‥

本來是想昨晚發的文，但blogspot昨晚好像有問題發不到文，可能是機緣巧合吧！就讓這咁玄的文發在一個咁玄的節日，佛誕快樂！

彼此的感情線 交錯發展 怎麼捨得去剪

催化劑

噚晚期貨市場一片腥風血雨，期油、期銀等跌到阿媽都唔認得，一日可以跌10%，執筆之時仲未止瀉，學英哥話齋果d邊係人嚟架！今日港股在資源、能源股類別拖累下亦無可避免迎來復活節後死亡八連陰，但今日跌幅比想像中少得多。一些以能源為經營成本的股份表現出色，航空、航運股造好，在中海集運、特步等股份奮進下，投資組合升1.8%。眼見組合內眾兄弟都奮發向上，反而重倉的廣船卻表現麻麻，完全辜負了大家的努力。重金收購你基士文返嚟，卻要足協盃出局，你羞家不羞家？分析過點解自己個組合今年表現不如理想，廣船是罪魁禍首，這已觸及我的time stop警戒線，如果嚟緊兩週仲係咁，會有所行動，趁大市調整換一換馬，應該還是不錯的，基士文醒醒定定啦！


雖然股票平是好，但如果欠缺催化劑，長倉基金大戶不建倉，平可以一直平落去，甚至可以平幾年。那麼什麼是催化劑？長倉基金大戶重視的催化劑可以是前景，可以是影響前景的一些因素，可以是一些營運數據的改善等。由於油價暴跌，航運股獲得重估的催化劑，所以今日航運股即時有反應；由於體育用品股最近公布出來的營運數據大多都不錯，消除了部分上年尾段因李寧業績下滑使大家對體育用品市場的憂慮，呢幾日都見到有資金入市，最明顯是大落後的李寧都在大成交下大反彈，但「老師槪念股」之中的動向還是比較疲弱的，但也自底位反彈不少，除了5蚊買入的人，在低位撈貨的朋友都大賺賺。


另一隻「老師槪念股」之一的國壽，幾年前已經見不少散戶話平，可以買貨，結果買咗幾年都仲係咁平，點解？這涉及國壽的催化劑。 什麼是國壽的催化劑？保費增長？不是。管理層質素？非也！是A股表現啊！收多多保費都無用，如果收返嚟的資金無出路，甚或是投入一個望天打掛的市場。我舊年見A股比H股有折讓，覺得A股平，入了一些A50，但一年後的結果如何？計及收咗嘅股息，我的A50才可以平收，唔計息係蝕錢的，而我另外幾次買賣的2828卻可以賺到盆滿缽滿，可想而知A股這個政策市是幾難估，很難想像將大部分資金重倉這個領域的後果，萬一A股走勢來多次04-05年的翻版又點算呢？咁真係全軍盡墨的了。A股可以完全估佢唔到的，跌可以跌很耐，但一升升到你發癲。我唔反對人買國壽，正如我買A50一樣，但亦要注意注碼，平衡返個組合。當然你可能覺得如果A股發癲，國壽可以升好多，但既然A股癲，其實基本上大部分股都可以升得好癲，根本冇須全軍重駐國壽，這樣做其實好蝕章，其他人係睇住你嚟食。所以我成日講笑咁講，買BUY AND HOPE，買2628不如買2866。雖然是講笑，但亦不無道理，因為可能買2628同2866嘅心態基本差不多，分別只在於一個HOPE A股發癲，一個HOPE BDI發癲。

 

落後股變避險股

復活節後，大市就像患了一種病，總是有種不舒服的感覺，但要具體說哪裡病就說不出，每日高開低走，收市就陰陰濕濕跌你幾廿點。五一回來，拉登瓜咗，內地冇出招，港股返來依然冇運行，今日終於來料，見真章，跌你幾百點收市，部分領頭羊股份更出現大插水。雖然跌市，但給我的感覺卻很好，就像熬了幾日的感冒，病徵開始出來，流鼻水、咳嗽等。通常病徵出咗，不知怎的個人就會舒服點。同樣道理，大市亦像一個人，也會面對生老病死，間唔中炒得勁得滯，個人攰到pair pair乎，亦會借機病下，幫大家降降溫。病徵愈快出，再配合焗一身熱汗，愈快痊癒；不然拖下拖下，仲難好。


今日跌市，有部分股份比較吸引我眼球。一是電力及相關設備股，一是藥股。佢地嘅共同點都係俾市場忘記了，究竟佢地係避險，抑或轉勢才升？電力設備股能否借季績不錯，及巴老睇好而獲得重估？股票市場就是這麼有趣，「anti—mattew effect」又運行？嘻‥‥


近日苦中作樂佳品，《點解阿sir係阿sir》，無聊但我受落，一直都追開‥haha