葉公好龍龍作客 塞翁失馬馬復得

復活節回來的這兩天市況一點也不「復活」，總讓人覺得有種陰陽怪氣的，很多之前是股市領頭羊的股票都跌幅不輕，而自己的組合這兩天都跑輸大市，不安程度更甚之前美國被降評級跌三百點的市況。希望是自己多疑，組合不佳給予自己的主觀情緒吧。


 今年過了也將快四個月了，自己的投資表現依然一般般，跟上年的情況頗相似。上年遭遇類似際遇時，幸得有幾位blog友給了不少advice，真的很感謝他們，於是自己經過一番努力，清理了一些瘀血，結果下半年組合猶如脫胎換骨，組合表現有了一番新景象。今年差不多過了四個月，組合表現跑輸恆指，其實已經反映了一些情況。試想一想，恆指是由各種行業組成，必定有一些行業好，也同時有一些行業差，此消彼長，出來一個平均的結果。而自己的組合可能是重點出擊了某些自己看好的行業，結果得出一個跑輸大市的組合表現，這一定是自己偏重了某些乏善可陳的行業，以致自己得出一個有欠理想的結果。自己會不會是忽視了某些應該看好的行業，自己會朝這個方向去優化組合，當然亦希望各blog友有錢出錢，有力出力，能給予建議。嘻‥‥

另外，市場出現了一陣「Mattew Effect 」，見高就拜，見低就踩，強者愈強，弱者愈弱，並有偏向極端的傾向。市場上強者愈強，弱者愈弱，本來是人之常情。但當一種行為漸漸傾向瘋狂，往往是代表這個行為有逆向之象。一年前不少人迷戀落後股，以為執到寶，於是便產生一堆死牛道友。但一年後今日大家都傾向追逐強勢股，甚於已經估值不低都照追，這是一種危險行為。一隻估值低殘，市盈率不足10 倍的股，來年盈利倒楣到倒退五成，預測市盈率是16、17倍；一隻估值高昂，市盈率超過30倍的股，來年盈利大幅躍升一倍，預測市盈率都是16、17倍，究竟邊個值博率高點？下一年呢？盈利基數低的，下年增長一樣會咁不濟嗎？盈利基數高的，下年增長一樣可以咁勁？這是一個有趣的現象。

投資組合：

廣船(0317.hk)               18%

雨潤(1068.hk)               18%

特步(1368.hk)               13%

H股ETF(2828.hk)           8%

A50(2823.hk)                  8%

AIA(1299.hk)                  8%

國美(0493.hk)                7%

卡姆丹克(0712.hk)        6%

中海集運(2866.hk)         5%

哈動(1133.hk)                5%

Cash                               6%

組合昨天沽出866秦發，原因是第一季國內煤炭進口量出現倒退， 原因是國際國內煤價出現倒掛。不知這會否對866秦發有影響，花開堪折直須折，唔咪無得折時就應咗blog友一句俗句：「食蕉」。